स्टॉक के आतंरिक मूल्य का सही आकलन
कई निवेशक केवल कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य, व्यवसाय मॉडल और प्रबंधन विशेषज्ञता जैसे कारकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि स्टॉक के मूल्यांकन का गहन विश्लेषण करने की उपेक्षा करते हैं। उन कंपनियों के लिए आकर्षक मूल्यांकन आवश्यक है जो पूंजी जुटाना चाहते हैं या संभावित खरीदारों को आकर्षित करना चाहते हैं।
एक व्यापक मूल्यांकन में कंपनी की अपेक्षित भविष्य की वृद्धि और उसके आंतरिक मूल्य दोनों पर विचार करना चाहिए। शेयरों की ऊंची कीमतें निवेशकों को निवेश करने से हतोत्साहित कर सकती हैं, जबकि अनुकूल मूल्यांकन वाली कंपनी इसे संभावित निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बना सकती है। इससे पूंजी में वृद्धि हो सकती है और स्टॉक की कीमत भी ऊंची हो सकती है।
कंपनी की व्यावसायिक आय पर ध्यान दें, न कि स्टॉक के मूल्य में उतार चढ़ाव पर
यह महत्वपूर्ण है कि किसी निवेश की खूबियों का मूल्यांकन अल्पकालिक शेयर मूल्य आंदोलनों के आधार पर न किया जाए। निवेशकों को प्राथमिकता के तौर पर कंपनी की आय वृद्धि और दीर्घकालिक संभावनाओं का अध्ययन करना चाहिए। इसे पोर्टफोलियो कंपनियों की आंतरिक मूल्य वृद्धि का अनुमान लगाकर, प्रति शेयर आय (ईपीएस) वृद्धि और औसत लाभांश उपज को ध्यान में रखकर प्राप्त किया जा सकता है। हालाँकि किसी स्टॉक के सटीक मूल्य को इंगित करना असंभव है, यह दृष्टिकोण संभावित स्टॉक मूल्य आंदोलनों का आकलन करने के लिए निश्चित रूप से उपयोगी है।
निवेश के पश्चात् धैर्य बनाये रखें
जब खराब प्रदर्शन वाले निवेशों को प्रबंधित करने की बात आती है, तो धैर्यपूर्वक निवेश और जिद के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है। धैर्यवान होने का अर्थ है एक सुविचारित निवेश पर टिके रहना क्योंकि आपका मानना है कि, अल्पकालिक असफलताओं के बावजूद भी, इसकी दीर्घकालिक क्षमता अभी भी मजबूत होगी। दूसरी ओर, जिद्दी होने का मतलब कमजोर बुनियादी सिद्धांतों या मंद बाजार संभावनाओं के बढ़ते सबूतों के बावजूद निवेश पर बने रहना है।
बाज़ार को किसी कंपनी की वास्तविक कीमत पहचानने में कुछ समय लग सकता है। फिर भी, बाजार अंततः कंपनी की खूबियों को स्वीकार करेगा यदि उसके पास एक मजबूत व्यवसाय मॉडल, सक्षम प्रबंधन और सफल निष्पादन का ट्रैक रिकॉर्ड है। परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमत अंततः व्यवसाय के वास्तविक मूल्य को दर्शाएगी।
स्टॉक के मूल्य निर्धारण को जटिल बनाने की आवश्यकता नहीं है
किसी स्टॉक का आंतरिक मूल्य उसके वास्तविक मूल्य का एक अनुमान है, जो उसके प्रत्याशित भविष्य के नकदी प्रवाह द्वारा निर्धारित होता है। गणना में सभी आगामी नकदी प्रवाह को उनके वर्तमान मूल्य पर छूट देना शामिल है। इसका तात्पर्य यह है कि धन के समय मूल्य को स्वीकार करते हुए, भविष्य में अपेक्षित नकदी प्रवाह को वर्तमान नकदी प्रवाह की तुलना में कम मूल्यवान माना जाता है।
कंपनी की विकास दर का स्टॉक के आंतरिक मूल्य पर बड़ा प्रभाव पड़ता है। तेजी से विकास करने वाले व्यवसाय से भविष्य में उच्च नकदी प्रवाह उत्पन्न होने की उम्मीद है, जिससे उसके स्टॉक का मूल्य अब बढ़ जाएगा।
उच्च विकास दर वाले स्टॉक को विवेकपूर्ण निवेशकों से अधिक निवेश की आवश्यकता होनी चाहिए क्योंकि वे अनिवार्य रूप से कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह का एक हिस्सा खरीद रहे हैं। उच्च विकास दर भविष्य में अधिक महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह मूल्यों की ओर ले जाती है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक वर्तमान अवधि के दौरान स्टॉक पर अधिक मूल्य लगाते हैं।
किसी स्टॉक का आंतरिक मूल्य केवल एक मोटा अनुमान है। बाजार की तरलता, निवेशक भावना और हाल की समाचार घटनाओं सहित विभिन्न कारकों के कारण किसी शेयर का वास्तविक बाजार मूल्य उसके आंतरिक मूल्य से भिन्न हो सकता है। फिर भी, निवेशक अभी भी बुद्धिमान निर्णय लेने में मदद करने के लिए आंतरिक मूल्य को एक उपयोगी उपकरण के रूप में उपयोग कर सकते हैं। आंतरिक मूल्य को समझने से निवेशकों को यह आकलन करने में मदद मिलती है कि कोई स्टॉक सस्ता है या महंगा, जिससे उन्हें यह तय करने में मदद मिलती है कि यह उनके पोर्टफोलियो में होना चाहिए या नहीं।
निवेश संबंधी निर्णय लेते समय किसी कंपनी के दीर्घकालिक निवेश और आय विवरण पर उनके प्रभाव सहित उसके वित्त की गहन समझ आवश्यक है। हालाँकि पूर्णता प्राप्त करना असंभव है, यह विधि बार-बार होने वाली त्रुटियों की संभावना को कम कर देती है। रोचोन के निवेश सिद्धांतों के अनुसार, बुद्धिमान निवेश निर्णय लेने के लिए, किसी को झुंड का अनुसरण करने से बचना चाहिए और इसके बजाय सही मानसिकता अपनानी चाहिए।
